www.newsline.com.ua
25/11/2015 08:00

Девальвация гривны: больше вреда или пользы?

Да, в девальвации действительно бывает потребность для создания при определенных условиях ценовых конкурентных преимуществ. С другой стороны, девальвация оказалась слишком опасной для украинской банковской системы, где сформировалась огромная негативная валютная позиция, т.е. заемщики в больших количествах брали кредиты в иностранной валюте.
Хотя и есть плюсы от девальвации гривны, но не всё так уж и бесспорно с ее результатами. Ряд экспертов считает, например, что девальвация, если брать её совокупное влияние на экономику Украины, наносит больше вреда, чем пользы. Судите сами. Девальвация помогает увеличивать экспорт только тогда, когда товары и услуги дешевеют, а люди покупают больше. Такова экономическая логика валютных войн, когда страна-продавец пытается отнять бизнес у соседа. Но в последнее время эта теория, похоже, всё сильнее расходится с практикой.
В этой связи следует отметить, что влияние девальвации на экспорт на самом деле не так велико, как на импорт. Ведь импорт сокращается в результате изменения внутренних цен значительно быстрее, и он же создает основной эффект на экономический рост. Однако, именно поэтому имеет смысл обсуждать проблему доступности или же ограничения производственных мощностей по импортозамещению. Кстати, сейчас у нас нет таких возможностей и мощностей. Более того, спрос на импорт стремительно уходит, т.к. наши люди просто сокращают расходы, которые ранее тратили на импортные товары.
А вот если бы на украинском рынке был потенциал конкурировать по качеству, в частности, с европейскими производителями, тогда бы можно было заявлять, что девальвация гривны - это рост наших конкурентных преимуществ. Но пока это, увы, не так. Сейчас от снижения курса гривны в первую голову страдают те сектора украинской экономики, которые ориентированы на масштабный спрос и зависят от импортных комплектующих.
В Украине прямая зависимость цены и спроса фактически перестала работать. Об этом, кстати, говорит и недавнее исследование Всемирного банка, основанное на анализе 46 развитых и развивающихся экономик. Согласно полученным данным, в период с 2002 по 2012 года эффект девальвации применительно к экспорту работал вдвое слабее, чем в промежуток с 1996 по 2003 года, а отдельно в развивающейся экономике ослабление национальной валюты вообще не давало никаких преимуществ.
Результатом такой стратегии становилось не перераспределение фиксированного объема мировой торговли от лидеров к аутсайдерам, а его сокращение. Это в свою очередь вызвало спад глобальной экономики и как следствие - падение потребления. Поскольку экспорт гораздо более чувствителен к внешнему спросу, чем к обменному курсу нацвалюты, то достигаемый эффект прямо противоположный ожиданиям. Причем, менее всего девальвация выгодна тем, чьи товары и услуги номинированы в долларах США, т.к. их единственное конкурентное преимущество - это снижение внутренних издержек.
Но, справедливости ради, единственное, что действительно удается нашим властям, уронив гривну, - это серьезно сократить импорт. И как результат - получаем оздоровление баланса текущих счетов. Пользуясь этой ситуацией, Кабмину А.Яценюка и руководству Национального банка надо оперативно создавать современные механизмы финансирования экономического оздоровления и модернизации предприятий реального сектора экономики. Это важно особенно сейчас, когда государству надо компенсировать очень низкую активность частных инвесторов. Например, организовывать проектное финансирование с участием НБУ и других государственных источников.
При этом госинвестиции не должны быть главным источником экономического оздоровления в 2016 году. И нельзя далее подпитывать денежный поток за счет печатного станка. Более того, как хорошо известно в экспертном сообществе, именно свобода бесконтрольной эмиссии гривны - одна из наиболее опасных свобод.
Поэтому в следующем 2016 году наши финансовые власти обязаны в первую очередь озаботиться не девальвацией гривны, а привлечением частных инвестиций, например, на внутреннем рынке совместного инвестирования. Именно внутренние сбережения наших финансово состоятельных граждан должны стать важнейшим источником инвестиций и так называемых длинных денег. И, конечно же, нельзя забывать о привлечении иностранных инвестиций, они обеспечивают приток не только валюты, но и современных технологий. А эффект, который мы можем получить от девальвации гривны, неизбежно будет временный. Очень немногие смогут им воспользоваться. Потому что одновременно с падением доверия к гривне и в целом к украинской финансовой системе, Кабмину и НБУ надо будет обеспечить значительные инвестиции в переоборудование и модернизацию реального сектора экономики.
<div id="linki"> <em>По материалам <a target="_blank" rel="nofollow" href="http://blogs.lb.ua/">«Левый Берег»</a></em> </div>

По материалам news.eizvestia.com

Минфин запускает официальную страницу в терминале Bloomberg

23.07.2018 в 14:23

Министерство финансов Украины запускает официальную страницу в терминале Bloombe...

Loading...

Курс валют на 23 июля: гривна укрепилась

23.07.2018 в 08:40

Национальный банк Украины установил официальный курс гривны к иностранным валюта...

...

В этом году урожай овощей и фруктов «сдвинулся» на 3 недели вперед – эксперт

22.07.2018 в 15:17

В этом году урожай овощей и фруктов сдвинулся на 3 недели вперед, поэтому те фру...

Loading...

«Нафтогаз» не приемлет мировое соглашение с «Газпромом» - эксперт

22.07.2018 в 13:47

«Нафтогаз» не хочет подписывать мировое соглашение с «Газпромом» во многом из-за...

...

Украина существенно нарастила экспорт сахара

21.07.2018 в 22:57

В июне текущего года Украина экспортировала 67,6 тыс. тонн сахара, что превышает...

Глава МВФ заявила, что действия Трампа угрожают мировой экономике

21.07.2018 в 21:41

Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард счита...

Эксперт: в августе цены на овощи и фрукты максимально снизятся

21.07.2018 в 18:51

В июле  и августе мы можем наблюдать общее снижение цены на продукты питания. Об...

Минфин США готов исключить российский "Русал" из санкционного списка

21.07.2018 в 17:20

Министерство финансов США готово исключить российского производителя алюминия "Р...

Правительство почти вдвое сократило размеры субсидий

21.07.2018 в 11:35

С начала июня 2018 года правительство сократило размеры субсидий почти в половин...

Монетарная политика НБУ привела к отсутствию роста экономики в Украине – экономист

21.07.2018 в 10:56

Монетарная политика НБУ привела к отсутствию роста экономики в Украине, из-за че...

В Украине возобновила работу единая база данных оценки недвижимости

20.07.2018 в 23:10

В Украине начала работать новая единая база отчетов об оценке и модуль электронн...

Кабмин усилит контроль налоговиков над состоятельными украинцами

20.07.2018 в 22:30

С 1 января 2019 года богатые украинцы могут оказаться под усиленным контролем на...

«Днепразот» поднял цены на хлор в пять раз - глава водовода

20.07.2018 в 21:25

«Днепроазот» предложил КП «Аульский водовод» покупать хлор по цене почти в пять ...

США выделят Украине 200 миллионов долларов на усиление безопасности и обороны

20.07.2018 в 20:27

США решили выделить Украине 200 млн долларов на усиление безопасности и обороны ...

Сети АЗС за 2 дня повысили цены на автогаз почти на 2,5 гривны

20.07.2018 в 19:52

В период с 19 по 20 июля сети АЗС повысили цены на автогаз на 2-36 копеек за лит...

«Нафтогаз» вновь поднял цену на газ для промышленности Украины

20.07.2018 в 19:36

С 1 августа 2018 года НАК "Нафтогаз Украины" увеличит цену на газ для промышленн...

Эксперты ВТО поддержали Украину в споре с РФ

20.07.2018 в 18:58

На сайте Всемирной торговой организации (ВТО) сегодня, 20 июля, опубликовали отч...

Сахар и сладости в Украине не будут дешеветь - эксперт

20.07.2018 в 18:56

Невзирая на спрос, сахар и сладости в Украине не будут дешеветь. Об этом корресп...

Введение Европой пошлин и квот на металлопродукцию из Украины носит исключительно экономический характер – европейский обозреватель

20.07.2018 в 18:32

Введение Еврокомиссией специальных пошлин и квот в отношении 11 видов металлопро...

Украина закупает пассажирские б/у самолеты, которые списаны в других странах - эксперт

20.07.2018 в 15:56

В Украине нет постановления для покупки новых пассажирских самолетов, поэтому вс...

В июне инфляция в Украине замедлилась до 0,4% - Госстат

07.07.2015 в 09:40

В Украине (без учета Крыма и части зоны АТО) инфляция в июне 2015 г. составила 0,4% против 2,2% меся...

МВФ отказался от финансирования Греции

07.07.2015 в 08:01

Международный валютный фонд (МВФ) не может продолжать финансирование Греции. Об этом заявил представ...

Автопроизводство в Украине в июне выросло на 1,1%, - "Укравтопром"

07.07.2015 в 10:02

На украинских заводах в июне 2015 года было произведено 1 254 автотранспортных средства, что на 183,...

Министр экономики Германии призвал ЕС рассмотреть предоставление гумпомощи Греции

07.07.2015 в 00:16

Лидеры еврозоны на экстренном собрании саммита во вторник, 7 июля должны обсудить предоставление гум...

Российский рубль упал до трехмесячного минимума

07.07.2015 в 12:40

Рубль снизился к бивалютной корзине в условиях сильного падения мировых цен на нефть, зафиксированно...

Кабмин распорядился создать энергетический резервный фонд на 1 миллиард долларов

07.07.2015 в 00:44

Кабинет министров постановил создать стабилизационный (резервный) энергетический фонд для закупки им...

Контактная подгруппа обсудит открытие 2 отделений украинских банков в Донецке и Луганске, - ДНР

07.07.2015 в 08:44

Контактная подгруппа по экономике сегодня, 7 июля, на встрече в Минске обсудит возможность открытия ...

МЭРТ прогнозирует инфляцию в 2016 г. на уровне 12-14,7%

07.07.2015 в 11:59

Согласно подготовленному Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) проекту постановлен...

Поступления в местные бюджеты в первом полугодии выросли на 37,7%, - Минфин

07.07.2015 в 02:16

Поступления в местные бюджеты в январе - июне 2015 г. выросли на 37,7% в сравнении с аналогичным пер...

Распродажа