www.newsline.com.ua
28/10/2015 08:25

Кросс-дефолт: какое будущее принесет Украине "кредит Януковича"

Через два месяца, в конце декабря 2015 года, наступает срок погашения $3 млрд долга перед Российской Федерацией. Долг перед РФ был подписан экс-президентом Виктором Януковичем в рамках соглашения на $15 млрд в декабре 2013 года. Получить в срочном порядке Украина успела $3 млрд из этих денег. Купон по еврооблигациям Украины, выпущенным в обеспечение долга, составил 5% годовых. Средства были перечислены в Украину во время Евромайдана. Залогом стали украинские еврооблигации, проданные на Ирландской фондовой бирже. Организатором выпуска выступила компания VTB Capital, пишет Forbes.
Правительство Арсения Яценюка не отказывалось от второго транша в $2 млрд – в выплате этих средств отказала Россия, а после начались разговоры о том, потребует ли РФ досрочного погашения долга. Ведь, согласно договору, у России появлялось такое право, в случае если государственный долг Украины превысит 60% от ВВП. Уже в августе 2014 года госдолг составил 63,7% ВВП. Однако досрочного погашения долга РФ не потребовала, но и предложенные условия реструктуризации не приняла.
При этом сам долг становится своеобразным козырем в политической игре всех сторон конфликта. "Это политический долг, и украинская сторона виновата, что не предпринимала никаких действий для решения этой проблемы и внесения ясности в статус этих денег", – поясняет портфельный управляющий DCH Investment Management Иван Угляница.
В 2015 году, на октябрьской встрече министров финансов Украины и России в Лиме, были четко озвучены позиции сторон. Министр финансов Украины Наталия Яресько призвала РФ принять условия реструктуризации, на которые согласился комитет кредиторов – то есть пойти навстречу Украине. На что министр финансов РФ Александр Силуанов заявил, что $3 млрд относятся к суверенному займу, который не может быть реструктурирован. "Мы – совершенно другая категория долга", – заявил Силуанов.
Основной спор вокруг "российских" денег сейчас заключается в том, будет признан долг государственным или частным. Если долг частный, то его ожидает сценарий с реструктуризацией, уже примененный Украиной к долгам Tempelton и других частных кредиторов.
Если же долг будет признан суверенным, МВФ или признает дефолт Украины, или изменит свои позиции по отношению к стране.
Эксперты считают, что по своей природе долг является гибридным, а значит – спекулятивным. Он оформлен по рыночным механизмам, через размещение бондов на Ирландской фондовой бирже. Но выкуп был нерыночным, по политическим договоренностям, и со ставкой ниже рыночной – в 5% годовых.
Над всеми этими спорными деталями довлеют факторы Крыма, конфликта на Донбассе и международных судов. Главным прогнозом экспертов является изменение самих процедур МВФ в пользу Украины. Экс-заместитель главы НБУ Александр Савченко напоминает, что при дефолте по частному долгу МВФ может продолжать кредитование страны, допустившей дефолт. "Даже при дефолте по суверенному долгу – не по уставу, но решением большинства директоров – МВФ может изменить правило в пользу страны-должника", – подчеркивает Савченко.
Уже сейчас в российских СМИ появляется информация о том, что МВФ "разрешит Украине не рассчитываться по долгу". Таким образом, сценарий с дефолтом по украинским бондам перед РФ без кросс-дефолтных последствий для Украины уже используется как аргумент в создании общественного резонанса.
"Не исключено, в том числе, обращение РФ в суд при невыплате долга. Стороны спора – Украина и Россия – пока не были достаточно настойчивыми в выдвижении требований к МВФ по определению статуса долга. Так что в итоге этот спор практически неизбежно будет разрешаться британским судом", – считает экономист Виктор Суслов.
Глава ИК Concorde Capital Игорь Мазепа также допускает, что кросс-дефолтная оговорка не будет применена к данным евробондам. "Возможно, с другими держателями внешнего долга Украины уже есть договоренность, что дефолт по выплате перед РФ не является поводом для дефолта по всему остальному долгу. Я допускаю, что долг будут, скорее всего, реструктурировать. Иначе всех остальных держателей долга поставят в неравные условия", – говорит Мазепа.
В пользу версии о реструктуризации российского долга говорят и другие факторы. "Уже прозвучало обращение нашего Минэкономразвития в ВТО по поводу содействия возврату Украины на российский рынок железнодорожных вагонов и стрелочных переводов. В лучшие годы от продажи вагонов и стрелочных переводов в Россию Украина получала валютную выручку до $2 млрд в год. Украина рассчитывает также вернуться на российский рынок продовольственных товаров, восстановить другие утраченные позиции на российском рынке. С российской стороны прозвучали заявления о готовности восстановить авиационное сообщение", – констатирует Суслов.
По его словам, все это показывает готовность двух стран к восстановлению экономического сотрудничества. "Данные тенденции чрезвычайно важны, и в русле этих неконфронтационных тенденций и возможных взаимных уступок может решаться и вопрос получения согласия российской стороны на добровольную реструктуризацию кредита. Безусловно, это было бы лучшим решением", – резюмирует эксперт.

По материалам news.eizvestia.com

Минфин подготовил план монетизации субсидий из 3 этапов

21.10.2017 в 12:46

Министерство финансов Украины разработало план перехода на денежные расчеты по...

Loading...

С ноября в Украине подорожает газ для промышленности

21.10.2017 в 11:29

НАК «Нафтогаз Украины» опубликовал ценовые предложения на природный газ, котор...

...

Почти 1200 фирм перенесли свои главные офисы за пределы Каталонии

21.10.2017 в 11:09

В Каталонии с начала октября почти 1200 компаний перенесли свои штаб-квартиры в ...

Loading...

Украинцы бояться обвала гривни, - GfK Ukraine

21.10.2017 в 10:45

"Хотя сентябрьский индекс потребительских настроений по сравнению с август...

...

Вылов рыбы в Украине за 9 месяцев сократился на 14,6%

21.10.2017 в 03:12

В Украине (без учета временно оккупированной территории Автономной Республики Кр...

Дефицит госбюджета США вырос до почти 666 млрд долларов

21.10.2017 в 01:31

Дефицит бюджета Соединенных Штатов Америки за год вырос на 80 млрд долларов и со...

"Роснефть" может погореть на многомиллиардных вложениях в Ирак

20.10.2017 в 23:07

В четверг глава иракского миннефти Джаббар аль-Луайби заявил, что Багдад считает...

В 2017 году в Украине увеличилась задолженность по заработным платам

20.10.2017 в 23:05

В Украине увеличилась задолженность по заработным платам. Пo состоянию на перв...

Сегодня рухнули акции крупнейшего ритейлера РФ вместе с прибылью

20.10.2017 в 22:52

На фоне отчета за третий квартал, показавшего двукратное падение прибыли, капита...

ГФС взыскала с "Яндекс" 5,4 миллиона гривен налогового долга

20.10.2017 в 22:46

Офис крупных плательщиков налогов ГФС взыскал с интернет-провайдера "Яндекс. У...

В офисе автоконцерна BMW провели обыски

20.10.2017 в 22:13

В связи с подозрениями в картельном сговоре представители Еврокомиссии провели...

Средний размер ЖКХ-субсидии в сентябре вырос до 149,6 гривен

20.10.2017 в 20:44

В Украине (без учета временно оккупированной территории Автономной Республики Кр...

Bitcoin побил новый рекорд в стоимости

20.10.2017 в 20:11

В пятницу, 20 октября, курс Bitcoin превысил 6 тыс. долларов. Об этом свидетельс...

Точно вырастет. Банкиры рассказали, что будет с долларом в Украине

20.10.2017 в 19:53

Под конец недели безналичный курс доллара вырос еще на 4 копейки, и закрылись то...

Через пять дней Херсон может остаться без троллейбусов

20.10.2017 в 19:20

КП «Херсонэлектротранс» получил уведомление от «Херсоноблэнерго», что с 25 окт...

В Украине резко подешевела капуста

20.10.2017 в 19:12

Пока в Украине стремительно дорожают тепличные огурцы и помидоры, цены на капу...

80% экспортных операций проходят через офшоры – эксперт

20.10.2017 в 19:04

80-85 % экспортных операций проходят через офшоры. Об этом в комментарии Гол...

Аудиторы заявили, что НОТУ недополучила от организации "Евровидения" 8,6 миллиона гривен

20.10.2017 в 18:56

Госаудитслужба установила факты незаконных расходов и недополучения Национальн...

Скандальный министр Рева дал украинцам совет, как хоронить родных

20.10.2017 в 18:36

В ходе программе "Бацман" ведущая спросила министра соцполитики Реву вопрос от...

МВФ продолжит сотрудничество с Украиной только после принятия бюджета на 2018 год – экономист

20.10.2017 в 17:48

Международный валютный фонд (МВФ) продолжит сотрудничество с Украиной только п...

В июне инфляция в Украине замедлилась до 0,4% - Госстат

07.07.2015 в 09:40

В Украине (без учета Крыма и части зоны АТО) инфляция в июне 2015 г. составила 0,4% против 2,2% меся...

Контактная подгруппа обсудит открытие 2 отделений украинских банков в Донецке и Луганске, - ДНР

07.07.2015 в 08:44

Контактная подгруппа по экономике сегодня, 7 июля, на встрече в Минске обсудит возможность открытия ...

Кабмин распорядился создать энергетический резервный фонд на 1 миллиард долларов

07.07.2015 в 00:44

Кабинет министров постановил создать стабилизационный (резервный) энергетический фонд для закупки им...

Министр экономики Германии призвал ЕС рассмотреть предоставление гумпомощи Греции

07.07.2015 в 00:16

Лидеры еврозоны на экстренном собрании саммита во вторник, 7 июля должны обсудить предоставление гум...

Автопроизводство в Украине в июне выросло на 1,1%, - "Укравтопром"

07.07.2015 в 10:02

На украинских заводах в июне 2015 года было произведено 1 254 автотранспортных средства, что на 183,...

МВФ отказался от финансирования Греции

07.07.2015 в 08:01

Международный валютный фонд (МВФ) не может продолжать финансирование Греции. Об этом заявил представ...

МЭРТ прогнозирует инфляцию в 2016 г. на уровне 12-14,7%

07.07.2015 в 11:59

Согласно подготовленному Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) проекту постановлен...

Поступления в местные бюджеты в первом полугодии выросли на 37,7%, - Минфин

07.07.2015 в 02:16

Поступления в местные бюджеты в январе - июне 2015 г. выросли на 37,7% в сравнении с аналогичным пер...

Российский рубль упал до трехмесячного минимума

07.07.2015 в 12:40

Рубль снизился к бивалютной корзине в условиях сильного падения мировых цен на нефть, зафиксированно...

Распродажа