www.newsline.com.ua
28/10/2015 08:25

Кросс-дефолт: какое будущее принесет Украине "кредит Януковича"

Через два месяца, в конце декабря 2015 года, наступает срок погашения $3 млрд долга перед Российской Федерацией. Долг перед РФ был подписан экс-президентом Виктором Януковичем в рамках соглашения на $15 млрд в декабре 2013 года. Получить в срочном порядке Украина успела $3 млрд из этих денег. Купон по еврооблигациям Украины, выпущенным в обеспечение долга, составил 5% годовых. Средства были перечислены в Украину во время Евромайдана. Залогом стали украинские еврооблигации, проданные на Ирландской фондовой бирже. Организатором выпуска выступила компания VTB Capital, пишет Forbes.
Правительство Арсения Яценюка не отказывалось от второго транша в $2 млрд – в выплате этих средств отказала Россия, а после начались разговоры о том, потребует ли РФ досрочного погашения долга. Ведь, согласно договору, у России появлялось такое право, в случае если государственный долг Украины превысит 60% от ВВП. Уже в августе 2014 года госдолг составил 63,7% ВВП. Однако досрочного погашения долга РФ не потребовала, но и предложенные условия реструктуризации не приняла.
При этом сам долг становится своеобразным козырем в политической игре всех сторон конфликта. "Это политический долг, и украинская сторона виновата, что не предпринимала никаких действий для решения этой проблемы и внесения ясности в статус этих денег", – поясняет портфельный управляющий DCH Investment Management Иван Угляница.
В 2015 году, на октябрьской встрече министров финансов Украины и России в Лиме, были четко озвучены позиции сторон. Министр финансов Украины Наталия Яресько призвала РФ принять условия реструктуризации, на которые согласился комитет кредиторов – то есть пойти навстречу Украине. На что министр финансов РФ Александр Силуанов заявил, что $3 млрд относятся к суверенному займу, который не может быть реструктурирован. "Мы – совершенно другая категория долга", – заявил Силуанов.
Основной спор вокруг "российских" денег сейчас заключается в том, будет признан долг государственным или частным. Если долг частный, то его ожидает сценарий с реструктуризацией, уже примененный Украиной к долгам Tempelton и других частных кредиторов.
Если же долг будет признан суверенным, МВФ или признает дефолт Украины, или изменит свои позиции по отношению к стране.
Эксперты считают, что по своей природе долг является гибридным, а значит – спекулятивным. Он оформлен по рыночным механизмам, через размещение бондов на Ирландской фондовой бирже. Но выкуп был нерыночным, по политическим договоренностям, и со ставкой ниже рыночной – в 5% годовых.
Над всеми этими спорными деталями довлеют факторы Крыма, конфликта на Донбассе и международных судов. Главным прогнозом экспертов является изменение самих процедур МВФ в пользу Украины. Экс-заместитель главы НБУ Александр Савченко напоминает, что при дефолте по частному долгу МВФ может продолжать кредитование страны, допустившей дефолт. "Даже при дефолте по суверенному долгу – не по уставу, но решением большинства директоров – МВФ может изменить правило в пользу страны-должника", – подчеркивает Савченко.
Уже сейчас в российских СМИ появляется информация о том, что МВФ "разрешит Украине не рассчитываться по долгу". Таким образом, сценарий с дефолтом по украинским бондам перед РФ без кросс-дефолтных последствий для Украины уже используется как аргумент в создании общественного резонанса.
"Не исключено, в том числе, обращение РФ в суд при невыплате долга. Стороны спора – Украина и Россия – пока не были достаточно настойчивыми в выдвижении требований к МВФ по определению статуса долга. Так что в итоге этот спор практически неизбежно будет разрешаться британским судом", – считает экономист Виктор Суслов.
Глава ИК Concorde Capital Игорь Мазепа также допускает, что кросс-дефолтная оговорка не будет применена к данным евробондам. "Возможно, с другими держателями внешнего долга Украины уже есть договоренность, что дефолт по выплате перед РФ не является поводом для дефолта по всему остальному долгу. Я допускаю, что долг будут, скорее всего, реструктурировать. Иначе всех остальных держателей долга поставят в неравные условия", – говорит Мазепа.
В пользу версии о реструктуризации российского долга говорят и другие факторы. "Уже прозвучало обращение нашего Минэкономразвития в ВТО по поводу содействия возврату Украины на российский рынок железнодорожных вагонов и стрелочных переводов. В лучшие годы от продажи вагонов и стрелочных переводов в Россию Украина получала валютную выручку до $2 млрд в год. Украина рассчитывает также вернуться на российский рынок продовольственных товаров, восстановить другие утраченные позиции на российском рынке. С российской стороны прозвучали заявления о готовности восстановить авиационное сообщение", – констатирует Суслов.
По его словам, все это показывает готовность двух стран к восстановлению экономического сотрудничества. "Данные тенденции чрезвычайно важны, и в русле этих неконфронтационных тенденций и возможных взаимных уступок может решаться и вопрос получения согласия российской стороны на добровольную реструктуризацию кредита. Безусловно, это было бы лучшим решением", – резюмирует эксперт.

По материалам news.eizvestia.com

США и Южная Корея подписали новый договор о свободной торговле

25.09.2018 в 01:17

Президент Соединенных Штатов Дональд Трамп и глава Южной Кореи Мун Чжэ Ин подпис...

Loading...

НБУ выдал почти 3 миллиарда гривен «Укрэксимбанку» в долг

24.09.2018 в 22:15

Укрэксимбанк получил 2,9 миллиарда гривен рефинансирования от Национального банк...

...

Гройсман анонсировал индексацию пенсий с 1 марта

24.09.2018 в 21:48

Госбюджет-2019 предусматривает увеличение финансирования выплат пенсий на 139 ми...

Loading...

Минрегионразвития может разрешить проектировать в школы и детсады в жилых комплексах

24.09.2018 в 21:39

Министерство регионального развития, строительства и ЖКХ рассматривает возможнос...

...

В Минсоцполитики сообщили, что устный отказ в получении субсидия не является законным

24.09.2018 в 21:12

В Министерстве социальной политики объяснили, что устный отказ работника управле...

Подсчитано, сколько должны работать украинцы ради покупки iPhone XS

24.09.2018 в 20:40

Сколько дней необходимо работать, чтобы приобрести iPhone XS, посчитали аналитик...

В «Нафтогазе» обвинили облгазы в краже на 1 миллиард долларов

24.09.2018 в 20:36

Облгазы должны «Укртрансгазу» - дочерней компании НАК «Нафтогаз Украины» около $...

Гройсман анонсировал фискальные проверки строительных компаний

24.09.2018 в 19:28

Премьер-министр Украины Владимир Гройсман анонсировал проведение фискальных пров...

Двойные тарифы за отопление подкосят украинцев - эксперт

24.09.2018 в 18:32

В том, что украинцы будут платить за отопление по двум тарифам, ничего нового не...

В ближайшие две недели будет происходить временная стабилизация гривны, затем последует девальвация - экономист

24.09.2018 в 17:56

В ближайшие две недели будет происходить временная стабилизация, когда курс буде...

«Укрзализныця» подготовила пять рельсовых автобусов, которые будут курсировать в «Борисполь»

24.09.2018 в 16:00

"Укрзализныця" уже подготовила подвижной состав из пяти рельсовых автобусов, кот...

Доллар будет запрещен к использованию в Белоруссии

24.09.2018 в 14:24

Правительство и Национальный банк Беларуси запретят использование иностранной ва...

Объем газа в подземных хранилищах Украины достиг 51%

24.09.2018 в 12:48

Объем газа в подземных хранилищах Украины по состоянию на 22 сентября увеличился...

В понедельник вступили в силу новые ввозные пошлины США и КНР на товары друг друга

24.09.2018 в 12:38

В понедельник вступили в силу новые ввозные пошлины Соединенных Штатов Америки и...

Эксперт прокомментировал ужесточение мер Минюста за невыплату алиментов

24.09.2018 в 10:32

Состоятельные неплательщики алиментов, которые не платили алиментов ранее, не бу...

Порошенко использовал тему угрозы дефолта на YES в целях своего предвыборного пиара - экономист

24.09.2018 в 09:56

Президент, выступая 14 сентября в Киеве на форуме YES (Европейская ялтинская стр...

НБУ установил официальный курс на уровне 28,06 гривны за доллар

24.09.2018 в 09:48

24 сентября НБУ установил официальный курс на уровне 28,06 гривны за доллар. Об ...

Эксперт о блокировке аграрной продукции на УЗ: предприниматели могут купить вагоны, но это создаст аварийную ситуацию

24.09.2018 в 09:32

Если украинские аграрии хотят наладить вывоз зерна и другой сельхозпродукции из ...

В Украине введут второй тариф на отопление: сколько будем платить

24.09.2018 в 09:28

Украинцы вскоре будут платить за отопление по двум тарифам: за использованные Гк...

Властям придется пойти на все требования МВФ и ЕС во избежание дефолта – депутат

24.09.2018 в 08:32

Властям придется идти на все требования МВФ и ЕС для получения кредитов, чтобы н...

Министр экономики Германии призвал ЕС рассмотреть предоставление гумпомощи Греции

07.07.2015 в 00:16

Лидеры еврозоны на экстренном собрании саммита во вторник, 7 июля должны обсудить предоставление гум...

В июне инфляция в Украине замедлилась до 0,4% - Госстат

07.07.2015 в 09:40

В Украине (без учета Крыма и части зоны АТО) инфляция в июне 2015 г. составила 0,4% против 2,2% меся...

Контактная подгруппа обсудит открытие 2 отделений украинских банков в Донецке и Луганске, - ДНР

07.07.2015 в 08:44

Контактная подгруппа по экономике сегодня, 7 июля, на встрече в Минске обсудит возможность открытия ...

Автопроизводство в Украине в июне выросло на 1,1%, - "Укравтопром"

07.07.2015 в 10:02

На украинских заводах в июне 2015 года было произведено 1 254 автотранспортных средства, что на 183,...

МВФ отказался от финансирования Греции

07.07.2015 в 08:01

Международный валютный фонд (МВФ) не может продолжать финансирование Греции. Об этом заявил представ...

Российский рубль упал до трехмесячного минимума

07.07.2015 в 12:40

Рубль снизился к бивалютной корзине в условиях сильного падения мировых цен на нефть, зафиксированно...

МЭРТ прогнозирует инфляцию в 2016 г. на уровне 12-14,7%

07.07.2015 в 11:59

Согласно подготовленному Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) проекту постановлен...

Поступления в местные бюджеты в первом полугодии выросли на 37,7%, - Минфин

07.07.2015 в 02:16

Поступления в местные бюджеты в январе - июне 2015 г. выросли на 37,7% в сравнении с аналогичным пер...

Кабмин распорядился создать энергетический резервный фонд на 1 миллиард долларов

07.07.2015 в 00:44

Кабинет министров постановил создать стабилизационный (резервный) энергетический фонд для закупки им...